想到A股IPO? 会计师:先考虑4面向
http://www.zy-yj.com 2018-07-28 16:48   来源: 未知  
  

  FII(富士康工业互联网股份有限公司)以超乎想像的速度通过上市申请,又重新燃起A股上市的期待。但台资企业要到挂牌,必须考虑四大面向,包括关联交易及竞业议题、上市成本、再融资能力以及上市后大股东出脱持股的。

  即使企业评估后认为赴IPO可行,也要注意资本市场审查动态,勤业眾信联合会计师事务所会计师林淑怡表示,近期有包括调高IPO获利门槛、IPO审核趋严以及股票发行注册制延缓实施等三项欲採取措施,应多加留意。

  自2016年起,包括匯顶科技、元祖食品及亚翔集成等,成功在上海交易所挂牌上市并大涨,让多家纷纷探询及评估至挂牌可行性,例如原已完成集团投资架构重组,计划在资本市场挂牌者,决定转往资本市场,或是考虑让其子公司分拆至上市。

  但林淑怡指出,要到挂牌不容易,需要考量四大面向:第一是关联交易及竞业议题,由于台资企业的营运交易通常採三角贸易模式,且及两地大多有工厂且生產同性质產品,大多存在关联交易及竞业议题,通常是台资企业必须排除的主要障碍。

  第二为上市成本高,在挂牌上市成本相较高出数倍,依据2016年挂牌资料显示,整体上市成本主板平均约5,000万元人民币(下同)、中小板约4,500万元、创业板约3,500万元、新三板约250万元,高成本往往成为台资企业却步的因素之一。

  第三是再融资能力差,林淑怡表示,选择到挂牌,无非是想取得较便宜资金,但不同于其他国家,上市公司若日后要再进行现金增资与发债,仍需取得事前核准,且取得核准机会低,对于企业未来的扩展资金需求将会受到。

  最后是上市后大股东出脱持股的,资本市场对发起人有3年内不得转让股权的,将使大股东无法弹性规划持股转让等安排,进而影响自有资金的运用。

  林淑怡认为,若台资企业不是生物科技、云端计算、人工智慧、高阶制造这四个重点產业的独角兽企业,很难取得IPO快速通过的优惠待遇,仍应循序渐进解决各上市障碍点。此外,由于上市审查时程较无法掌握,加上上市成本极高,也可思考搭建两岸弹性上市架构,未来无论更改计画到何地挂牌,皆可灵活调整。

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